妄測(cè)之二：人民幣仍有20%以上升值空間
美國(guó)政客近日集體發(fā)聲，幾乎口徑一致地?cái)嘌匀嗣駧艆R率被低估20%―25%，指責(zé)人民幣低估影響美國(guó)的出口和就業(yè)。如果不是那么健忘的話，人們一定還記得當(dāng)中國(guó)在2005年重啟匯改的時(shí)候，美國(guó)就聲稱人民幣匯率低估20%以上。據(jù)有關(guān)專家測(cè)算，迄今人民幣已升值接近40%，而美方還在毫無(wú)根據(jù)地指責(zé)人民幣被低估，這種水漲船高的要價(jià)簡(jiǎn)直就像小孩過(guò)家家。
已經(jīng)大幅升值的人民幣并沒(méi)有對(duì)解決美國(guó)國(guó)內(nèi)的問(wèn)題帶來(lái)什么幫助，所以美國(guó)不停向人民幣施壓的目的可以判定并不是真要借此增加國(guó)內(nèi)工作崗位，而更像是要復(fù)制當(dāng)年的“廣場(chǎng)協(xié)議”，通過(guò)匯率手段扼住中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展勢(shì)頭。其實(shí)，決定人民幣匯率的還是其內(nèi)在價(jià)值，已經(jīng)有很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家經(jīng)分析認(rèn)為，目前的匯率已基本反映了人民幣的價(jià)值，有人甚至認(rèn)為人民幣不但已無(wú)升值空間，反而面臨貶值的危險(xiǎn)。本月初由于海外資金抽逃，人民幣連續(xù)十個(gè)交易日觸及跌停位置，就是一個(gè)活生生的警示。
至于匯率形成機(jī)制，屬于一國(guó)主權(quán)范疇，容不得它國(guó)指手畫(huà)腳?？梢源_定的是，中國(guó)匯率改革的終極目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)人民幣完全可兌換，但這將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，近年來(lái)中國(guó)一直在這個(gè)過(guò)程中行進(jìn)。
妄測(cè)之三：“鬼城”說(shuō)明中國(guó)房地產(chǎn)將崩潰并將給銀行系統(tǒng)帶來(lái)災(zāi)難
在中國(guó)西北內(nèi)蒙古自治區(qū)的鄂爾多斯有一個(gè)被戲稱作“鬼城”的康巴什新區(qū)，那里建了一座嶄新的城市，卻空空蕩蕩鮮有人住。2011年全年都有人拿此說(shuō)事，認(rèn)為中國(guó)在房地產(chǎn)領(lǐng)域的過(guò)度投資催生了大量泡沫，這些泡沫的破裂將摧毀整個(gè)經(jīng)濟(jì)，為房地產(chǎn)提供貸款的商業(yè)銀行也將因此積累大量壞賬，最終會(huì)帶來(lái)災(zāi)難性后果。
魯比尼成功預(yù)測(cè)了美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的崩盤，但這并不意味著他對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)也將崩盤的推測(cè)會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。近幾年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱，這是事實(shí)，但像康巴什這樣的鬼城畢竟只是極端個(gè)案。很多城市除了房?jī)r(jià)上升過(guò)快，對(duì)住房的需求由于城市化加快而保持旺盛態(tài)勢(shì)，建成住房的空置率仍在合理范圍之內(nèi)。需要注意到的是，目前的房?jī)r(jià)下降是中國(guó)政府連續(xù)出臺(tái)限購(gòu)措施后有控制的下降，目的是在泡沫還沒(méi)有吹大的時(shí)候即著手?jǐn)D掉價(jià)格水分。
房地產(chǎn)將拖垮銀行的說(shuō)法也是站不住腳的。中國(guó)人的購(gòu)房文化與美國(guó)天差地別，一部分中國(guó)人買房是全款繳清的，也就是攢夠了錢再買房。政策要求的首付款也從未低于20%，一般都在30%甚至50%以上。而且據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)60%以上的住房貸款是09年6月30日前發(fā)放的，房?jī)r(jià)的大幅上漲發(fā)生在那之后。所以，即使中國(guó)房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，也將是很小的一部分，這也是為什么銀監(jiān)會(huì)前主席劉明康透露的壓力測(cè)試是房?jī)r(jià)下跌50%也不會(huì)造成銀行本金損失的原因了。
從開(kāi)發(fā)商的角度說(shuō)，一段難熬的歲月可能無(wú)法避免，但并不意味著就有滅頂之災(zāi)。中國(guó)政府強(qiáng)力推出的保障房計(jì)劃將為房地產(chǎn)市場(chǎng)的軟著陸提供一個(gè)安全墊。
