2008年，當(dāng)印度放寬了銀行在處理呆賬方面的相關(guān)規(guī)定時(shí)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)儼然已經(jīng)開(kāi)始蔓延。由于受到源于相隔千里之外的美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的恐慌影響，印度方面實(shí)行這項(xiàng)舉措的目的——即在借款方暫時(shí)遇到困難時(shí)給其以喘息的空間——顯得格外明智。然而，5年過(guò)去了，這項(xiàng)政策又卷土重來(lái)，再次影響該國(guó)的金融行業(yè)。

銀行貸款通常分為良性貸款和不良貸款兩種。針對(duì)不良貸款，銀行必須建立儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)可能的損失。2008年，作為監(jiān)管者的印度儲(chǔ)備銀行（RBI）批準(zhǔn)廣泛使用一種中間類型的“重組貸款”。這些貸款的期限淡化了幫助借款者的目的，但銀行可以假定任何困難都是暫時(shí)的，避免設(shè)定條款。

在過(guò)去五年間，各家企業(yè)都急于尋求更寬松的期限，以避免承認(rèn)破產(chǎn)，能得到銀行家的資助，因此，這項(xiàng)規(guī)定的精神遭到濫用。讓我們來(lái)看看掌控了所有銀行的四分之三貸款并集中了大量呆賬的印度國(guó)有銀行。

以印度最大的國(guó)營(yíng)債權(quán)人印度國(guó)有銀行(State Bank of India)為例，當(dāng)前，重組貸款中已淪為不良貸款的存量比例已升至25%。這就證明了這些貸款是不安全的。摩根史坦利投資公司（Morgan Stanley）的數(shù)據(jù)（見(jiàn)上圖）顯示，整個(gè)問(wèn)題貸款，不管是不良貸款還是重組貸款，已占總數(shù)的9%。這一數(shù)字已驚人地接近印度十年前的水平，當(dāng)時(shí)印度的銀行業(yè)處于失寵地位。

不確定的貸款還可能會(huì)進(jìn)一步增加。在截止至3月份，許多國(guó)有銀行的新重組貸款數(shù)量激增。經(jīng)濟(jì)中壓力最大的部門似乎還并未反映在數(shù)字上。所謂的問(wèn)題貸款大多貸給了農(nóng)民和中小型企業(yè)。然而，讓人夜不能寐的是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，不管是發(fā)電廠還是道路建設(shè)，其中有許多存在財(cái)政問(wèn)題?？墒?，大部分仍卻歸為為良性貸款一列。

同樣沒(méi)有反映在數(shù)字上的還有大的家族企業(yè)的困難。投資銀行瑞士信貸的阿施施·古普塔（Ashish Gupta）表示，這些大家族企業(yè)中，前十家負(fù)債最多的公司的貸款占所有銀行貸款的13%。盡管經(jīng)營(yíng)狀況不佳，但他們所有的貸款基本上仍舊歸為良性。阿施施還推測(cè)道，印度企業(yè)債務(wù)存量的中32%都是那些運(yùn)營(yíng)收益不足以支付利息成本的公司所擁有。這些公司中的50家最大負(fù)債者中，有42家的債務(wù)都列為良性。

印度儲(chǔ)備銀行早已意識(shí)到需要強(qiáng)化這些規(guī)定，并在今年5月30日宣布將于2015年4月前廢除“重組”類型的貸款。不過(guò)這也不可避免會(huì)存在某些漏洞。那些擱置的基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)項(xiàng)目仍可視為重組項(xiàng)目。印度儲(chǔ)備銀行的反應(yīng)無(wú)疑會(huì)更加嚴(yán)苛，不過(guò)它可能也擔(dān)憂未來(lái)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)出現(xiàn)進(jìn)一步令人窒息投資。

不論銀行是否是被迫承認(rèn)，這些死氣沉沉的公司和項(xiàng)目的呆賬都將壓垮國(guó)有銀行。這些銀行的狀況十分堪憂：應(yīng)對(duì)不良貸款的資本儲(chǔ)備少，資本比率低。新出臺(tái)的《巴塞爾協(xié)議III》（Basel 3）規(guī)定，要求銀行要從外部渠道募集到200億-300億美元的股本。要尋找到這些資金不是件容易的事。機(jī)構(gòu)投資者已感到厭倦，因?yàn)榇蠖鄶?shù)國(guó)有銀行的股票交易價(jià)格都低于賬面價(jià)值。與此同時(shí)，資金短缺的政府在向國(guó)有銀行注入更多的資金時(shí)，可能會(huì)表現(xiàn)得更加吝嗇。

從某方面來(lái)看，所有這一切都是好事。在印度，向來(lái)充滿活力，運(yùn)營(yíng)良好的私人銀行將占有更大的市場(chǎng)份額。但如果金融體系中最大的部分不能大規(guī)?？焖俚靥峁┵J款，那每年以低于5%的速度增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)將很難大幅恢復(fù)。

（來(lái)源：中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng) 歐葉 編輯：王旭泉）