中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：香港回歸十年，香港證監(jiān)會不斷完善金融市場監(jiān)管架構(gòu)，不僅在金融危機中通過積極舉措堵塞市場運作漏洞，亦通過推動有關(guān)規(guī)則立法，進一步提高市場監(jiān)管素質(zhì)，對香港金融中心發(fā)展起到巨大推動作用。
香港證監(jiān)會主席方正日前接受本報記者專訪指出，香港金融市場過去十年發(fā)展，股票市場的成就非常突出，而內(nèi)地經(jīng)濟體系的支持是成功的重要因素。他亦認為，香港未來十年的發(fā)展，將需要發(fā)揮自身優(yōu)勢，做好內(nèi)地企業(yè)走向國際的平臺，以及國際資金進入內(nèi)地的平臺；香港證監(jiān)會作為監(jiān)管機構(gòu)，將會加強與內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)的合作，并推動兩地資本市場的進一步融合。
·監(jiān)管與促進需要平衡
記者：香港證監(jiān)會在推動香港金融發(fā)展方面有哪些舉措？主要經(jīng)驗是什么？
方正：香港證監(jiān)會的工作目標有三個方面：監(jiān)管、促進市場發(fā)展和投資者教育。
1997年，香港的股票、房地產(chǎn)都處于最高峰，但好景沒一年，就發(fā)生了亞洲金融危機。香港政府為了維持美元和港元的掛鉤，用不同的方法挽救香港股市信心，以至最后動用外匯儲備購買港股。很幸運，最后特區(qū)政府不但沒有損失，而且隨著后來股票回升，獲得了很多收益。
危機之中，特區(qū)政府也發(fā)現(xiàn)香港金融制度有一些漏洞，便推出30項監(jiān)管改進措施，與金管局、證監(jiān)會、交易所一起改善香港金融市場的運作和風險管理。在此基礎(chǔ)上，立法會在2002年通過了新的《證券及期貨條例》，03年由證監(jiān)會開始實施。在這個過程中，我們還做了大量的工作，其中一個最重要的，就是監(jiān)管經(jīng)紀的操作。其實，在1998年金融危機之后，我們發(fā)現(xiàn)好幾家經(jīng)紀違規(guī)，用客戶的錢自己做炒賣，股市大跌后，錢回不來，引起了一連串問題。香港證監(jiān)會已在這方面做了很多工作，包括為孖展業(yè)務(wù)規(guī)管立法。
除了監(jiān)管，我們還積極促進香港金融中心發(fā)展。根據(jù)2003年實施的新的證券及期貨條例，香港證監(jiān)會除了要做監(jiān)管的工作，還有另外一個法定的目標，就是促進香港作為一個國際金融中心的地位。監(jiān)管當然很重要，但同時也不可管得太嚴，太嚴就沒有市場。
記者：香港目前的市場監(jiān)管環(huán)境較內(nèi)地及亞洲其他市場有哪些差異和優(yōu)勢？
方正：我們不應(yīng)該自己評價自己。不過根據(jù)2006年證監(jiān)會對相關(guān)人士，例如企業(yè)及中介機構(gòu)的調(diào)查，香港的監(jiān)管質(zhì)量被認為是亞洲最好的。但市場人士也對香港證監(jiān)會提有期望，就是不要忘記促進香港作為金融中心的地位，在辦事效率方面要進一步加快。比如基金經(jīng)理會希望在審批牌照時更快一些。在這個方面，我們最近已開始簡化中介機構(gòu)的發(fā)牌程序。
·兩地融合會越來越好
記者：香港資本市場和內(nèi)地資本市場融合主要會涉及哪些方面？其方式和前景分別是怎樣的？
方正：香港的資本市場越來越跟內(nèi)地融在一起。目前，香港市場每天股票的成交額約一半是內(nèi)地企業(yè)；股票總市值也差不多一半是內(nèi)地企業(yè)。我們要繼續(xù)努力，繼續(xù)跟內(nèi)地的股票市場、監(jiān)管機構(gòu)多一些合作，一步一步推進。雖然現(xiàn)在兩個市場還有分隔，由于外匯問題及其它因素，A股和H股的價格差距還很大，但我相信，一段時間后，合作和融合會越來越好，A、H股價格差別也會較現(xiàn)在收窄。
兩地資本市場的融合，主要涉及兩個方面。一個是上市公司質(zhì)量的融合。香港金融中心發(fā)展早一點、快一點，企業(yè)的公司管制和市場法規(guī)方面比較成熟。一個企業(yè)要到兩地掛牌，企業(yè)本身的質(zhì)量一定要提高。中國證監(jiān)會尚福林主席對我說，很鼓勵企業(yè)、尤其是大型企業(yè)到香港上市，內(nèi)地市場現(xiàn)在融資其實不是問題，因為資金實在太多，但是大的國企來到香港，可以吸納香港在法規(guī)、管制方面比較完善的優(yōu)點提高公司治理水平。
另外一個就是監(jiān)管方面的融合。香港證監(jiān)會要盡量與內(nèi)地的監(jiān)管機構(gòu)合作，比如證監(jiān)會、銀監(jiān)會、外管局等。監(jiān)管方面我們還要更多的溝通。與此同時，交易所也要努力。
就兩地資本市場的融合，我們需要做大量的工作提供支持，也需要監(jiān)管、企業(yè)等多方面努力，一步步做。
記者：你剛剛提到關(guān)于兩地停牌制度的協(xié)調(diào)，這方面的進展怎么樣？您個人的看法是怎樣的？
方正：兩地的監(jiān)管機構(gòu)有就此進行溝通。尤其在很多企業(yè)在A+H同步掛牌后，兩地交易所經(jīng)常有溝通、討論。
停牌制度主要是交易所的工作。如果香港交易所有什么規(guī)則要改，要拿到香港證監(jiān)會這里批，我們會按照程序做。
記者：香港政府年初提出的“十一五”行動綱領(lǐng)里面，提到要建立兩地交易所的交互買賣平臺，這方面的前景您怎么看？
方正：交易所與交易所本身的合作，外國有很多例子。其實近年來，很多外國的交易所更進行不少合作并購的行為。
建立兩地交易所的交互買賣平臺，主要還需要交易所自己去解決。我們目前還沒有談到這方面具體計劃。因為A股和H股還是分隔的，分屬不同的監(jiān)管機構(gòu)和交易所，現(xiàn)在離融合還有一段時間。可能有一天他們會走到一起，但需要慢慢向前走。
·跨境執(zhí)法需加強合作
記者：最近有不少內(nèi)地的散戶投資者通過一些非QDII的渠道來投資港股，他們在香港市場受到的保護情況是怎么樣的呢？
方正：在香港的資本市場，我們保護國際投資者是一視同仁的。美國人來香港投資，我們歡迎，新加坡人來，我們也是歡迎的，不管什么國家和地區(qū)的人來香港投資，我們都應(yīng)該給他保障。
至于內(nèi)地散戶或企業(yè)到香港投資，我相信我們在投資者權(quán)益保護方面是沒有什么分別的。我們的保障是在于我們的架構(gòu)，而并不在于他是哪里的人。
記者：香港證監(jiān)會目前在市場監(jiān)管中面臨的主要挑戰(zhàn)是什么？
方正：目前很多上市企業(yè)并不在香港經(jīng)營，而分屬不同地域，其中涉及到跨境監(jiān)管，這是監(jiān)管方面面臨的一個重要挑戰(zhàn)。不過話說回來，大多數(shù)上市的企業(yè)都很遵守法規(guī)，違規(guī)的僅僅是一小部分。
目前，我們遇到涉及內(nèi)地的跨境監(jiān)管時，中國證監(jiān)會會在內(nèi)地幫助我們調(diào)查，但由于中國地域很大，有一些企業(yè)不是在北京、上海這些大城市，所以有時候花的時間比較多。另外，在遇到跨境調(diào)查的時候，有時候需要有地方政府的幫助，需要的時間也就更多。不過我們可以保證，對于嚴重違規(guī)的，我們一定盡力查處，因為如果處理得太過放松，將來就會有一個問題，那就是市場質(zhì)量下降。
記者：在香港上市的內(nèi)地企業(yè)越來越多，香港證監(jiān)會如何加強與內(nèi)地的跨境執(zhí)法合作？
方正：對于犯罪的行為，我們在香港會與不同的監(jiān)管機構(gòu)溝通，包括警察、廉政公署。跨境的時候我們就與內(nèi)地有關(guān)部門聯(lián)系。跨境監(jiān)管的難點是往往碰到不同的司法制度。香港跟內(nèi)地是“一國兩制”，在引渡制度方面還不是太完善，這還需要香港和內(nèi)地法律部門進行溝通。
·未來做好兩個平臺
記者：對香港資本市場今后十年的發(fā)展有何展望？香港證監(jiān)會如何參與提升香港作為全球重要金融中心的地位？
方正：香港金融中心未來十年的發(fā)展，我覺得最重要的就是跟內(nèi)地經(jīng)濟發(fā)展，尤其是金融方面要融合為一體，但是用多少時間，則很難預料。
香港自己應(yīng)該怎么走呢？我相信最重要的就是要抓緊我們的優(yōu)勢，一方面作為國內(nèi)企業(yè)走向國際的一個平臺；另一方面，現(xiàn)在越來越多的國際投資者對進入內(nèi)地有興趣，香港應(yīng)成為國際資金進入內(nèi)地的一個平臺。
因為香港有好的基金管理，以及好的分析員和評估機構(gòu)，目前很多國際私募基金開始把總部設(shè)在香港，全國社�；鹑ツ旰Y選了約10位基金經(jīng)理管理海外投資，這10位基金經(jīng)理大部分在香港設(shè)有辦事處。香港還擁有優(yōu)秀的金融人才，金融中心的發(fā)展起步較早，具有良好的經(jīng)驗和成熟的市場制度，這些都是我們的優(yōu)勢。不過，在這方面我們也要繼續(xù)努力。
香港證監(jiān)會將會做好自己的工作，包括監(jiān)管、促進金融中心發(fā)展及投資者教育，進一步鞏固香港作為金融中心的地位。（來源：中國證券報）