德國民眾抗議救助陷入債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)國家 (馬寧/攝)
美聯(lián)儲最新數(shù)據(jù)顯示，外國央行大舉拋售美債，減持美債規(guī)模達(dá)到次貸危機(jī)爆發(fā)以來最大。分析稱，近期美元匯率急升，有些央行需拋售美債以捍衛(wèi)本幣匯率，與美國債務(wù)及財(cái)政赤字并沒有直接關(guān)系。不過，由于明年美國通脹率預(yù)測將下降，美聯(lián)儲承諾維持低息至2013年，因而市場依然看好美債需求。
外國央行拋售美債
美聯(lián)儲最新披露數(shù)據(jù)顯示，10月12日當(dāng)周，外國央行持有的美國國債減少178億美元，至總計(jì)2.679萬億美元；當(dāng)周，外國央行對房利美和房地美發(fā)行或擔(dān)保的債券持有量增加13.6億美元，至7231億美元。
數(shù)據(jù)顯示，過去7周美聯(lián)儲代表外國央行和機(jī)構(gòu)投資者持有的美債劇減765億美元，減幅為2007年8月以來最大。美國財(cái)政部最新統(tǒng)計(jì)顯示，外國持有美債總額在6、7月減少0.7%，為4.48萬億美元，迄今增幅減至1%，是2006年外國減少投資美債以來最小增幅。與此同時(shí)，債券互惠基金大幅增持美債，銀行業(yè)過去5年所持美債亦增加45%，銀行業(yè)者在過去五年間持有的美債已增加45%，聯(lián)準(zhǔn)會今年來資產(chǎn)負(fù)債表上也增持美債6560億美元。美聯(lián)儲今年來大手買入6560億美元美債。
與美經(jīng)濟(jì)基本面不直接相關(guān)
論及外國央行出售美債的原因，有分析稱，可能與美國經(jīng)濟(jì)的基本面沒有直接關(guān)系，各國央行并非針對美國1.3萬億美元的預(yù)算赤字和債務(wù)負(fù)擔(dān)加重的問題，更可能的因素是為支持本國貨幣。
追蹤美元兌換6種主要貿(mào)易伙伴貨幣表現(xiàn)的美國洲際交易所美元指數(shù)9月大升6.3%，是2008年10月雷曼兄弟倒閉以來的最大升幅。最近新興市場國家的貨幣紛紛貶值，以巴西里爾為例，其兌美元匯價(jià)自6月以來大貶9.8%。
BBH貨幣策略部門全球主管錢德勒指出，美元9月強(qiáng)勢升值，可能促使新興市場央行出售美國公債，以便使用外匯準(zhǔn)備買進(jìn)本國貨幣。各國減持美債，往往配合外匯儲備減少。巴西外匯準(zhǔn)備9月減少1%，是2009年4月以來僅見，同時(shí)減持美債0.5%至1260億美元。
美債未來需求料將有增無減
此前，在截至10月14日連續(xù)三周時(shí)間里，被視為“避險(xiǎn)天堂”的美債需求顯得萎靡不振，主要由于德法兩國元首計(jì)劃在11月3日二十國集團(tuán)(G20)首腦峰會召開前祭出綜合性解決方案，同時(shí)最后一個(gè)歐元區(qū)國家批準(zhǔn)歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSF)，令歐債危機(jī)前景出現(xiàn)曙光。但美國國債17日出現(xiàn)走強(qiáng)，10年期國債收益率自此前創(chuàng)出的7星期以來最高點(diǎn)出現(xiàn)回落，其根本原因則在于因德國方面的表態(tài)令市場對歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)將很快達(dá)成解決方案的預(yù)期降溫。
17日，美國10年期國債收益率下跌9個(gè)基點(diǎn)，收于2.16%。之前，10年期國債的收益率曾一度達(dá)到過2.29%，創(chuàng)今年8月29日以來的最高值。30年 期國債收益率下滑10個(gè)基點(diǎn)，至3.13%。此前30年期國債曾創(chuàng)出過3.29%的收益率水平，為自9月16日以來最高。
芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)18日表示，支持美聯(lián)儲采取進(jìn)一步措施刺激經(jīng)濟(jì)，并且支持更多寬松計(jì)劃。
許多分析人士表示，由于明年美國通脹率預(yù)測將由30年平均值3.3%降至2.1%，加上美聯(lián)儲承諾維持低息至2013年，市場依然看好美債需求。
美國CRT資本集團(tuán)美債研究部門負(fù)責(zé)人大衛(wèi)?阿德爾(David Ader)指出，“隨著18日美聯(lián)儲主席貝南克的演講肯定將努力維持QE3(第三輪量化寬松)的可能性，我們認(rèn)為沒人會相信他們從歐洲聽到的好消息，我們傾向認(rèn)為美債將進(jìn)一步上升?！?/p>
