巴菲特往往是對的
回顧伯克希爾哈撒韋公司的發(fā)家史，股神巴菲特的很多決策雖在當(dāng)時(shí)遭到市場普遍質(zhì)疑，但到最后，股神往往以他獨(dú)特的眼光和投資理念“笑到了最后”。
1973年，美國股市開始下跌，巴菲特逆市買入了大約1000萬美元華盛頓郵報(bào)公司股票。原因是該公司旗下?lián)碛腥A盛頓郵報(bào)、新聞周刊及幾家電視臺等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，內(nèi)在價(jià)值起碼4億美元，而公司總市值只有1億美元，股價(jià)打了2.5折。但巴菲特沒有想到，1973年和1974年美國股市繼續(xù)大跌，盡管華盛頓郵報(bào)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)良好，股價(jià)卻繼續(xù)大跌25%，巴菲特遭套牢。在一片批評聲中，巴菲特依然堅(jiān)持持有，他堅(jiān)信郵報(bào)的壟斷性競爭優(yōu)勢，因?yàn)樗嘈艙碛幸患颐茍?bào)刊，在當(dāng)時(shí)來講就好像擁有了一座收費(fèi)橋梁，任何過客都必須留下買路錢。
2007年底，巴菲特持有的華盛頓郵報(bào)的股票市值高達(dá)13.67億美元，比當(dāng)年的1000萬美元足足翻了137倍。
這樣的故事在投資可口可樂、GEICO保險(xiǎn)公司、吉列公司以及包括中國石油等身上一再頻頻上演。
在中國，為人們所驚嘆的是巴菲特投資中石油一役，在2007年致股東的信件中，巴菲特寫道：2002和2003年，伯克希爾以4.88億美元購入了中國石油1.3%的股份，購買中石油股權(quán)時(shí)，中石油的總體市值大概是370億美元，而我們對中石油的估值是1000億美元；到2007年下半年，隨著油價(jià)明顯攀升，中石油的市值升至2750億美元；相比其他石油公司，中石油股價(jià)偏高，所以我們將手中的股票以40億美元全部賣出。
2003年正是非典肆虐的時(shí)間，香港股市一片愁云慘霧，巴菲特剛買入中石油股票時(shí)，也有一段時(shí)間被套住的。2007年中，巴菲特出售中石油股票后，受到了中國股民空前的批評，因?yàn)橹惺凸善痹谒鍪垡院笠宦飞仙?，人們普遍認(rèn)為巴菲特賣得太早了。然而，時(shí)間再一次證明了巴菲特決策的正確性。
