繼周三后，周四上證指數(shù)繼續(xù)下探，盤中跌破10日均線支撐；與此同時(shí)，前期熱點(diǎn)板塊航天軍工領(lǐng)跌兩市，且有多只個(gè)股被賣壓封上跌停板，資金出逃跡象明顯。受此影響，題材股紛紛補(bǔ)跌，拖累上證指數(shù)跌破2300點(diǎn)，日K線呈現(xiàn)帶短下影的中陰線，成交量呈萎縮狀態(tài)。

接受《金融投資報(bào)》記者采訪的分析師表示，近兩個(gè)交易日的調(diào)整仍處于周一大陽(yáng)線的中位區(qū)，預(yù)計(jì)短期將在2200-2240點(diǎn)處企穩(wěn)，而今日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體向好，對(duì)市場(chǎng)不會(huì)造成較大的影響。不過(guò)，以航天軍工為首的題材股的跌?，F(xiàn)象，值得投資者警惕。

題材炒作大幅降溫

盤面顯示，資金大幅炒作的航天軍工板塊大幅退潮，跌停板上有多只航天軍工股，顯示有資金出逃。對(duì)此，光大證券分析師蔡蘇在接受記者采訪時(shí)表示，“航天軍工概念股的崛起與銀行、地產(chǎn)股不同，炒作資金基本上是游資，這類資金的特點(diǎn)就是快進(jìn)快出，目前上證指數(shù)連續(xù)兩個(gè)交易日調(diào)整，對(duì)市場(chǎng)敏感的游資自然會(huì)出逃，因此造成多只航天軍工股跌停。”

在蔡蘇看來(lái)，本次調(diào)整與之前的盤中跳水不同，因?yàn)檫@是短期第一次出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)交易日的實(shí)體陰線調(diào)整?！爸氨M管銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股也出現(xiàn)過(guò)調(diào)整，但個(gè)股依然保持活躍狀態(tài)，但周四則是個(gè)股下跌家數(shù)遠(yuǎn)大于上漲家數(shù)，讓投資者感覺(jué)到一絲恐慌氛圍。”不過(guò)蔡蘇也認(rèn)為，昨日銀行、地產(chǎn)股并未出現(xiàn)大面積下跌，說(shuō)明主力還是在暗中護(hù)盤，這一點(diǎn)可以從上證指數(shù)收盤位置仍在本周一大陽(yáng)線的中位上看出。另一方面，成交量呈現(xiàn)縮量態(tài)勢(shì)，技術(shù)上，這樣的調(diào)整依然較為正常。同時(shí)，周五是股指期貨的交割日，在交易日前資金大量移倉(cāng)，且與以前相比，每次股指期貨交割日均對(duì)市場(chǎng)有一定的影響。因此，就目前來(lái)看，蔡蘇判斷整體回調(diào)幅度不大，預(yù)計(jì)將在2200-2240點(diǎn)處企穩(wěn)。

另一方面，去年宏觀經(jīng)濟(jì)成績(jī)單即將公布，有市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)，2012年四季度GDP增速同比增幅料將升至7.9%，全年增幅在7.8%左右。由于2012年四季度經(jīng)濟(jì)已開始企穩(wěn)，因此2012年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)該不會(huì)太差，最終的數(shù)據(jù)應(yīng)該是符合預(yù)期的。如此，對(duì)大盤的影響也不會(huì)太大，因?yàn)橐磺卸荚陬A(yù)期之中。

操作思路轉(zhuǎn)向防御

由于認(rèn)為此波調(diào)整幅度不大，因此蔡蘇認(rèn)為，2200-2240點(diǎn)將是投資者再次入場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。因?yàn)榇瞬ǚ磸棾尸F(xiàn)出多頭逼空態(tài)勢(shì)，盡管銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股的漲幅較大，但估值依然存在修復(fù)空間，而上證指數(shù)2150點(diǎn)下方已堆積了較大成交量，封殺了下跌空間。不過(guò)，蔡蘇也提請(qǐng)投資者注意，由于3478-3067點(diǎn)的趨勢(shì)壓制線依然沒(méi)有突破，因此此次上漲仍然是反彈，不是反轉(zhuǎn)。在操作上，短期應(yīng)回避題材股，如航天軍工、節(jié)能環(huán)保等，適當(dāng)介入防御性板塊，如公用事業(yè)、電力等個(gè)股。

東北證券分析師杜長(zhǎng)春也認(rèn)為，進(jìn)入新年一季度，資金面較為寬松，充裕的流動(dòng)性為股市的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)帶來(lái)可靠的后援。杜長(zhǎng)春預(yù)計(jì)市場(chǎng)高位震蕩還將加劇，但調(diào)整空間及時(shí)間有限，回調(diào)仍是投資者調(diào)倉(cāng)換股的好機(jī)會(huì)。具體而言，投資者可重點(diǎn)關(guān)注與城鎮(zhèn)化相關(guān)的建筑建材以及估值尚有修復(fù)空間且業(yè)績(jī)有改善的大金融、交運(yùn)設(shè)備、家電以及食品等板塊。

中航證券分析師鄺野認(rèn)為，從周期上看，2300-2330點(diǎn)在歷史上形成了多個(gè)局部的高點(diǎn)與低點(diǎn)，也是去年上半年行情震蕩的中軸，因此在這一點(diǎn)位附近，籌碼較為集中，大盤面臨的壓力較大。短線大盤可能繼續(xù)在這一位置震蕩消化密集套牢盤，而在這一過(guò)程中，以銀行、地產(chǎn)為首的權(quán)重股需要休整，但只要不出現(xiàn)連續(xù)的大幅下挫，且能維持震蕩走勢(shì)就無(wú)大礙。